세아베스틸지주 (001430) : 스페이스X와 미국 SST

▶세아베스틸지주 (001430) : 스페이스X와 미국 SST ◎ 1분기 실적은 정상화 전망 1분기 영업이익 254억원(+187%QoQ, +50%YoY)으로 기존 추정치 부합, 컨센서스 소폭 하회 예상 1 세아베스틸 및 세아창원 특수강 : 재고조정 마무리 및 계절적 성수기 진입과 함께 제품 출하량 정상화 예상 2 세아창원특수강 : 연초 니켈가격 상승을 반영해 2월부터 주요 STS봉강가격 10~40만원 인상하며 수익성 개선 기대 3 세아항공방산소재 : 안정적 수익성과 실적 이어질 전망 ◎ 스페이스X IPO와 미국 SST 가동 주목 - 동사가 미국 텍사스에 건설중인 우주·항공용 특수합금 공장(SST) 올해 6월 준공예정, 스페이스X 상장 기대감과 맞물려 작년말 이후 주가 급등의 모멘텀으로 작용 - 우주·항공용 특수합금은 특수강 제품 중에서 고부가제품으로 선도업체 미국 Carpenter Technology의 영업이익률은 20% 이상 - 6월 스페이스X IPO 일정감안시 동사 SST 가동 및 스페이스X 공급망 편입 기대감은 여전히 주가에 긍정적. 단, 단기간에 주가 급등으로 Valuation 매력은 크지 않은 상황 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11992 (키움증권 철강 이종형)