휴젤(145020): 지나간 저점

★ 휴젤(145020): 지나간 저점 [키움 의료기기 / 신민수] ◆ 애널리스트 코멘트 2Q26 매출액과 영업이익은 각각 1,330억, 529억으로 시장 기대치를 각각 +5%, +4% 상회할 것으로 추정합니다. 톡신은 수출 YoY +18.1% 성장, 국내에서는 2H25부터 바꾼 할인 정책으로 2개분기 연속 성장세를 유지할 전망입니다. 마진은 전반적으로 상저하고 패턴을 보일 것이며 비상업화 배치 비용, 지연 판관비 등이 반영되어 2Q26 저점을 형성할 것입니다. 미국 직판 준비가 당사 예상보다 빨리 되어 영업도 2H26부터 진행될 계획입니다. 목표주가는 38만 원을 유지합니다. 키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.me/sms_archive ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12173 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다. #휴젤