[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]

▶️ 두산에너빌리티(034020) : 저평가된 국내 시장 잠재력에 주목 ◎ 2Q26 호실적. 연내 가이던스 상향 기대 - 에너빌리티 매출액 2조 2,330억원(+18%QoQ), 영업이익 974억원(+71%QoQ), OPM 4.4% - 대형 가스 프로젝트와 원전 기자재 공정 초과 영향으로 매출액과 영업이익 당사 추정치 상회 - 상반기 누적 신규 수주액 7조 1,225억원. 연간 가이던스 13.3조원 중 54% 달성 - 2H26 SMR, 가스터빈, AP1000 기자재 수주 가능성 고려 시, 연간 가이던스 상향 예상 ◎ 재평가가 필요한 국내 사업 기회 - 메가프로젝트 전력 수요 추가됨에 따라, 원전 및 복합화력 발전 역할 확대 기대 - 12차 전기본에서 대형원전 도입 계획(4기 이상) 포함 시, 국내 신규 원전 시장 규모 누적 6기 이상으로 확대 - 최소 30조원의 수주 기회 확대 가능 - 구체적인 시장 규모는 12차 전기본 발표가 있을 4Q26에 가시화될 전망 - 대미투자 프로젝트, 베트남 원전 파트너사 선정 등이 예정된 3Q26부터 주가 및 투자 심리 회복 기대 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12231