[현대차증권 건설/건자재 신동현]

DL이앤씨 BUY/TP 52,000원(유지/하향) 3Q25 Review: 보수적인 신규 가이던스 제시 - 3Q25 연결 매출액 1조 9,070억원(-0.6% yoy, -4.2% qoq), 영업이익 1,168억원(+40.1% yoy, -7.5% qoq, OPM 6.1%)으로 컨센서스 부합 - 토목, 플랜트부문 및 자회사 DL건설에서 예상 외에 추가 원가가 발생하며 가이던스 하향 조정. 원가 증가를 반영해 당사 실적 추정치 역시 하향 - 투자의견 BUY 유지. 목표주가는 기존 61,000원에서 52,000원으로 하향 * URL: https://buly.kr/9XMC7MK ** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.