안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 최근 글로벌 반도체 업종 투자심리 악화는 AI 모델 범용화에 AI 인프라 투자 이어질 수 있을지 의구심 높아…

- 주요 반도체 기업들 실적 호조에도 글로벌 증시에서 반도체 주가 조정 이어지는 모습 - 글로벌 반도체 업종이 조정을 받는 이유는 AI 투자가 장기적으로 충분한 이익을 창출할 수 있는지 우려 높아지고 있기 때문 - 올해초 토큰 이코노믹스(Tokenomics)로 이동에 중국의 저렴한 오픈웨이트 AI 모델 사용량 증가 - 7월 16일 출시된 MoonShot AI의 Kimi-K3는 중국산 AI 모델 우려를 확대 - 중국의 오픈웨이트 AI 모델 성능이 미국 폐쇄형 프론티어 모델 수준에 도달했다는 점에서 AI 모델 범용화 우려 제기 - AI 모델 범용화는 프론티어 AI 모델 기업들의 독점력 감소시켜 미래 수익화를 제한하는 요인 - 이는 AI 시대 수혜주에 대한 인식 바꾸는 중. 애플과 같이 소비자 접점을 가진 기업들에 자금 몰리는 중 - 국내 증시 우려를 불식할 열쇠는 반도체가 아닌 하이퍼스케일러의 실적 발표. 포인트 3가지 - (1) 기존 사업의 실적 호조. 지금의 CAPEX는 기존 사업의 이익과 현금흐름 기반 - (2) AI 매출 성장률 확대 이어져야 함. 모멘텀 둔화는 AI 범용화 우려 키울 것 - (3) 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 확대 여부. 특히 투자 보수적인 알파벳과 마이크로소프트에 주목 - 알파벳(7월 22일) 시작으로 메타와 MS(29일), 아마존(30일) 실적 발표 대기 중 - 텔레그램: https://t.me/jskimstock - 보고서: https://vo.la/wGPBNi4 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다