[현대차증권 미국주식|장문영]

🇺🇸 Data Center Asia 2026 참관기- 800VDC, 전력의 대전환 ▶️ 전력이 AI 성장의 병목으로 부상 - AI 연산 수요 폭증으로 랙 전력 밀도가 2024년 10~15kW에서 2027년 Rubin Ultra 600kW, 2028년 1MW급으로 수직 상승. 데이터센터 전력 소비는 2030년까지 2024년 대비 두 배 이상 확대 전망 -성장의 제약이 GPU 공급에서 전력 공급으로 이동. 확보된 전력을 얼마나 효율적으로 연산에 배분하는가가 경쟁력의 핵심 변수로 부상하며 전력 아키텍처가 재조명 ▶️ 기존 AC 구조는 물리적 한계, 800VDC 전환은 필연 -다단계 AC 변환의 누적 손실(효율 85~89%)과 전류의 제곱에 비례하는 I2R 손실상, 600kW급 랙은 저전압 방식으로 공급 자체가 불가능. 800VDC가 유일한 대안 -800V는 EV에서 이미 검증된 기술. 엔비디아의 주도로 반도체·부품 등 밸류체인이 결집하며 산업 표준으로 안착하는 수순. 전환은 방향이 아닌 속도의 문제 ▶️ 수혜는 소자와 전력 변환 두 축에서 발생 - 소자(SiC·GaN): 800V 고전압 변환에 필수. SiC 시장 CAGR 20%(데이터센터향 63%), GaN 42% 성장 전망. 전단 SiC 및 후단 GaN의 분업 구도로 두 소자 수요가 동시 개화 -전력 변환(DC-DC 컨버터): AC-DC PSU가 소멸한 자리에 고전압 DC-DC 컨버터가 신설. 랙 고밀도화로 탑재 금액이 물량·단가 양면에서 확대되는 신규 시장 형성 ▶️ Top Pick으로 ST 마이크로일렉트로닉스·온세미커덕터·어드밴스드 에너지·비코 제시 - 소자는 IDM 여부·8인치 전환 능력·SiC/GaN 포트폴리오 보유·엔비디아 파트너사를 기준으로 ST 마이크로일렉트로닉스·온세미커덕터 선정. EV향 SiC 양산 이력이 데이터센터 전환의 진입장벽으로 작용 -전력 변환은 이미 실적을 시현한 볼륨 강자 어드밴스드 에너지와 독자적 기술력을 보유한 비코 선정 * 자세한 내용은 하단 링크 참고 부탁드립니다 😊 * 📝URL: https://buly.kr/5fF8xui *동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.