[NH/백준기] 스몰캡 - 유니퀘스

[Web발신] [NH/백준기] 스몰캡 - 유니퀘스트 [NH/스몰캡(백준기)] [유니퀘스트] ■반도체에 더해 서버까지 공급, 영역 확장에 주목 해외 반도체 제조사와 대리점 계약을 맺고 국내 고객에 상품을 공급하는 유통 중심 기업 매출의 대부분은 상품 매출이나 영업, 기술지원 수수료 수취 CPU, GPU 외에 전력, 센서와 MLCC 등도 취급 기존 유통 사업 외에 2021년 시작한 서버 사업에 주목 필요 올해 상반기 대규모 수주를 달성한 바 재조명이 필요 ■서버 매출은 기업용 HPC에서 AIDC향으로 확대 전망 서버 사업 관련해 눈여겨볼 만한 부분은 기존 동사 반도체 유통망을 활용한 고성능 컴퓨팅(HPC) 장비 등으로의 매출처 확장 동사는 주로 해외 A사 서버 제품을 국내 고객에 공급하며 CPU와 GPU 등 핵심 부품이 통합된 서버를 취급 특히 국내 A 고객사향 수주 금액은 상반기에만 1,800억원에 달할 것으로 추정 상기 대규모 수주는 대부분 3분기 인식될 것으로 예상 연내 추가 수주도 기대 국내 AIDC 산업 성장에 따른 동사의 중장기 수혜 기대 주력인 해외 A사 서버 제품은 HPC 서버 외 AIDC 핵심 연산장비인 GPU 서버를 포함 또한 해외 B사향 서버 제품 공급 확대도 예상되는 바 수주 기회도 늘어날 전망 동사는 서버 설치 및 유지보수 역량뿐 아니라 대규모 프로젝트에 필요한 자금력과 주요 고객사 협력업체 등록 이력을 확보하고 있어 수주 경쟁력 높음 ■서버 매출 급증과 영업레버리지, 이익 성장 본격화 서버 매출이 급증하고 본업 마진도 개선되면서 올해부터 실적 큰 폭 성장 중 2026년 연간 매출액 9,474억원(+29.8% y-y), 영업이익 676억원(+84.3% y-y) 예상 특히 하반기 실적이 서버 매출 반영에 힘입어 큰 폭 성장할 것 국내 AIDC 투자 및 대형 서버 수주가 증가하면서 2027년 이후에도 중장기적 성장 이어질 전망 PER은 ’26E 4.2배, ’27E 3.3배에 불과해 밸류에이션 매력 높음 ☞리포트: https://m.nhsec.com/c/2vbar 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200