『삼양식품(003230.KS) – 누가 환율 소리를 내었는가 』

기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578   ▶ 양적 한계가 명확해진 국내 음식료 시장에서 모범 - 업종 내 최선호주 의견 유지 - 원화 강세에 따른 성장 둔화 우려는 높은 매출총이익률(26F 45.9%), 낮은 가격 민감도, 높은 브랜드 파워를 통해 최소화   ▶ 3Q26 Preview: 원화 강세 효과 우려 대비 제한적 - 3Q26 매출과 영업이익은 8,180억원(+29.4%, 이하 YoY), 1,863억원(+42.3%) 기록, 컨센서스 부합 전망 - 원화 강세 우려에도 수익성 이상 무   ▶ Valuation & Risk: 해외 모멘텀 확대 구간의 초입 - 목표주가 1,750,000원(목표 주가수익비율 20배, 일본 동종업종 과거 5개년 평균) 유지 - 최근 주가 조정으로 밸류에이션(12개월 선행 주가수익비율 13배) 부담 다소 완화   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354323 위 내용은 2026년 10월 16일 7시 21분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.