[SK증권 금융 장영임]

(yijang123@sks.co.kr/02-3773-8424) ▶️9월 여수신 동향: 조달 포트폴리오 악화 지속 은행 대출: 대기업대출 중심 성장 지속 9월 은행 대출은 2,640조원으로 YoY +4.4% 증가하며 연중 가장 높은 증가율을 시현했으며, 전월 대비로는 11.3조원 증가하였다. - 기업대출(YoY +2.5%, MoM +10.7조원): 기업대출은 전월 대비 10.7조원 증가하며 연중으로 4월과 함께 최대 증가폭을 시현하였고, 특히 대기업대출이 대출 성장을 견인하였다. 대기업 대출은 분기 말 상환으로 예년 9월은 증가폭이 작았던 것과 달리(24.09 +0.8조원, 25.09 +1.3조원), MoM +7.5조원 증가하여 연중 가장 큰 증가폭을 보였다. 중소기업 대출은 YoY +3.7%, MoM +3.2조원 증가하며 비슷한 성장세 지속되고 있다. SOHO 대출은 YoY +0.7% 증가하며 1% 이하의 성장세 보이며 보수적인 대출 기조를 이어가고 있고, SOHO를 제외한 중소법인 대출은 YoY +5.9% 증가하며 5~6%대 성장률을 유지하고 있다. - 가계대출(YoY +2.5%, MoM +0.6조원): 주택담보대출은 YoY +2.4%, MoM +2.9조원 증가하였다. 9월 증가 폭(+2.9조원)은 8월(+4.1조원) 대비 소폭 감소한 수준이기는 하나, 작년 11월부터 올해 3월까지 조 단위 이하로 변동하던 주택담보대출이 4월 이후 계속해서 2~4조원 가량 증가하고 있다. 가계일반대출은 YoY +2.5%, MoM -2.3조원 감소하였다. 최근 두 달 연속 감소하였고 감소 폭은 8월(-0.6조원)보다 확대되었다. 이는 금리 상승과 주식시장 위축에 따라 수요가 감소한 영향이다. 은행 수신: 조달 포트폴리오 악화는 ing형 9월 은행 수신은 2,622조원으로 YoY +4.3%, MoM +29.1조원 증가하였다. 요구불예금 MoM +12.9조원, 수시입출식 MoM +11.8조원으로 크게 늘었는데, 수시입출식 예금은 분기 말 재무비율 관리를 위한 법인자금 유입 등으로 계절적으로 증가하는 모습을 보인다는 점을 고려해야 한다. 7월에 계절적으로 감소한 수시입출식 규모가 -51.9조원인데, 8월 +4.9조원까지 합산하여 고려하여도 감소한 규모에 비해서 증가 폭(16.7조원= 8월 4.9조원 + 9월 11.8조원)이 작은 수준으로 보인다. 반면에, 정기예금은 YoY +8.4%, MoM +2.1조원 기록하며, 3개월 연속 7~8%대 성장을 이어가고 있다. 이에 따라, 저원가성 예금은 YoY -1.3% 감소하였고 저원가성 예금 비중은 36.9%로 전월 대비 -2.1%p 하락하며 3개월 연속 하락세를 보였다. 조달 포트폴리오 악화가 지속되고 있는 것으로 보이며, 이로 인해 3분기 은행 NIM이 하락할 것으로 전망한다. 향후 조달 포트폴리오의 개선이 중요하다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/4QqE0cV ▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch