[현대차증권 건설/유틸리티 신동현]

DL이앤씨 BUY/80,000원(유지/유지) ■ 투자포인트 및 결론 - 3Q26F 연결 매출액 1조 6,718억원(-5.7% yoy, -7.3% qoq), 영업이익 1,107억원(-5.2% yoy, -30.6% qoq, OPM 6.6%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망 ■ 주요이슈 및 실적전망 - 주택부문 원가율은 안정적인 수준이 기대되는 반면 플랜트부문의 매출액 감소 및 수익성 악화 현장 영향이 이어지며 영업이익은 기대치를 하회할 전망 ■ BUY(유지) / TP 80,000원(유지) = 12m Fwd. BPS 137,536원 * Target P/B 0.59x - Target P/B는 기존 0.59x(주택 침체가 본격화되던 22년 P/B 밴드 상단)를 유지하며 목표주가 80,000원, 투자의견 BUY를 유지함 * URL: https://buly.kr/FWVxT1r ** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.