[교보증권 IT 미드스몰캡 박희철]

두산은 CCL 산업 내에서 Top-Tier 경쟁력을 공고히하고 있으나, 글로벌 Peer 대비 뚜렷하게 저평가를 받고 있습니다. 지분가치를 보수적으로 산정해도 강한 Upside가 기대됩니다. <두산(000150) 뚜렷한 저평가 구간> - 263Q 두산 전자BG 부문 매출액 7,364억원(YoY +67.5%), 영업이익 2,259억원(YoY +117.4%, OPM 30.7%)으로 추정 <불분명한 저평가의 원인> - 핵심 우려는 1) 수익성 추가 개선 가능성에 대한 우려 및 2) 자본 비용 증가에 따른 부담 등으로 파악 - 현 주가 수준은 우려보다는 적극적인 가격 협상 전략 및 고부가 CCL 수요처 확대에 집중 필요 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261015/20261015_000150_20250069_99.pdf