[JP Morgan Chase(JPM.US)/Not Rated]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 3Q26 Review: 달라진 자본배치와 고ROE 전략 지속 ▶ 3Q26 순이익 153억달러(YoY+6.3%, QoQ-27.7%)으로, 컨센서스를 -5.8% 하회 ▶ 금리 변동성 확대에 기타비이자이익 감소에 기인 ▶ CET1비율도 하락 지속. 기업 수요 대응한 대출자산 증가에 비례한 RWA 증가 영향 ▶ 자본배치 방향 달라짐. 현금배당 상향은 예고대로 유지하나, 자사주 매입규모 축소 ▶ 고ROE 추구 전략 강화. 주주환원 외에 ROE 방어력도 밸류 측면에서 부각 함의 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin