현대모비스(012330.KS) - 꾸준한 A/S, 좋아질 제조, 기를 모으는 로봇』

『현대모비스(012330.KS) - 꾸준한 A/S, 좋아질 제조, 기를 모으는 로봇』 기업분석부 박광래 ▶️신한생각: 로봇 기대감 + 강력한 현금창출력 + 제조부문의 수익성 회복 - 실적 발표 전후 주가 변동성 확대 가능 - 제조부문 영업이익 확대와 램프사업 매각 완료 등이 확인되며 경쟁사 대비 할인율 축소 전망 ▶️3Q Preview: 완성차 생산/판매 부진과 환율 하락에도 양호한 수익성 기대 - 3분기 영업이익 9,041억원(+15.9% YoY, 이하 YoY)으로 시장 기대치(9,433억원) 하회 예상 - A/S 영업이익 8,841억원(+8.2%, 이익률 25.2%), 모듈∙핵심부품은 200억원으로 2개 분기 연속 흑자 예상 - 인도 화재 약 500억원, 반도체 관련 약 650억원 비용 부담을 전동화 적자 축소와 제품 믹스 개선이 상쇄 전망 - 4분기 영업이익은 고객사 비용 정산과 물류비 감소로 1.04조원(+11.8%) 전망 - 2027년 영업이익 4.0조원(+8.5%) 전망. 전동화 적자 축소, 화재 비용 소멸, 전장부품 믹스 개선으로 제조부문 이익 805억원→2,600억원 확대 예상 ▶️Valuation & Risk: 이익의 바닥은 확인. 밸류에이션 정상화가 관건 - 매수 유지, 2027년 영업이익 추정치 7.1% 하향 반영해 목표주가 71만원(-10.1%)으로 하향. PER 7.2배, PBR 0.5배로 실적 개선 가능성 미반영 - 액추에이터 매출 확대는 2028년 이후 예상. 단기 실적 기여는 제한적이나 중장기 멀티플 확장의 근거가 될 것 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354210 위 내용은 2026년 10월 12일 07시 31분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.