[신한투자증권 김아람] 서브컬쳐 Update

티니핑 x 치이카와, 귀여운게 최고야 ▶️ 낮아진 멀티플 + 주가 재료 = 트레이딩 가능 환경 . 지난주 캐릭터 관련주인 SAMG엔터와 대원미디어가 각각 19.6%, 13.3% 상승. IP 사업은 흥행사업. 미국/중국 시장에서 티니핑, 국내 시장에서 치이카와 화제성 높아질수록 실적과 멀티플 모두 높아질 여지. 27년 예상 주가수익비율(PER)은 SAMG엔터 9.4배, 대원미디어 7.9배 ▶️ SAMG엔터: 미/중 굿즈 시장 진출  . [미국] 타겟(Target)과 티니핑 굿즈, 블라인드 박스 전용매대 확보 계약. 10월말~11월 현지 유통상 통해 미국 전역 2천개 타겟 매장에 초도물량 납품 예정. 타겟은 월마트, 아마존과 함께 미국 3대 리테일러. 팝마트는 타겟에서만 월 10만개 이상의 블라인드 박스 판매하는 것으로 추정됨(월매출 약 30억원) . [중국] 미니소, 산푸와 전용매대 확보 계약. 중국 미니소 매장 보유 수는 4,665개. 입점 매장 수 협의 중이나 이르면 4분기부터 중국 광저우 법인이 직납 예정 ▶️ 대원미디어: 치이카와(먼작귀) 열풍? . 국내 치이카와 IP 유통 전담. <극장판 치이카와>는 9/30 개봉해 누적 관객수 116만명, 3대 극장 모두에서 예매율 1위 중 vs. 일본에서는 지난 7월 개봉해 누적 관객수 1,176만명, 역대 박스오피스 흥행수입 14위 기록. 대원미디어 역시 BEP 관객 수 넘겨 향후 성과에 따라 이익 기여 커질 전망. 캐릭터 인지도 높아질수록 티겟 수익 외 매출 기회도 확대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354217 위 내용은 2026년 10월 12일 7시 50분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.