빅테크 AI 투자, 이미 확보된 계약이 뒷받침하고 있다 [BofA]

💻 빅테크 AI 투자, 이미 확보된 계약이 뒷받침하고 있다 [BofA] BofA Global Research는 주요 하이퍼스케일러의 2026~2028년 누적 Capex 예상치와 현재 RPO(잔여 이행 의무)를 비교. 핵심은 막대한 AI 인프라 투자가 단순한 미래 수요 기대뿐 아니라, 이미 체결된 고객 계약을 기반으로 이루어지고 있다는 점. 📌 기업별 Capex vs. RPO 비교 (단위: 십억 달러) 구글(GOOGL): $894bn vs. $514bn → RPO/Capex 57% 마이크로소프트(MSFT): $679bn vs. $678bn → 100% 아마존(AMZN): $834bn vs. $496bn → 59% 메타(META): $583bn vs. $349bn → 60% 오라클(ORCL): $279bn vs. $638bn → 229% 📌 주목할 포인트 📍1 MSFT: Capex에 상응하는 계약 확보 향후 3년간 예상 Capex와 현재 RPO가 사실상 동일한 규모. 대규모 AI 인프라 투자를 뒷받침하는 계약 기반 수요가 존재. 📍2 ORCL: RPO가 Capex의 2.3배 비교 기업 중 유일하게 RPO가 예상 Capex를 크게 상회. 향후 매출로 인식될 계약 잔고가 투자 계획보다 훨씬 크다는 점이 특징. 다만 계약의 실제 이행 시점과 수익성, 투자 재원 조달은 별도 확인 필요. 📍3 GOOGL·AMZN·META: RPO/Capex 약 57~60% 대규모 투자에도 상당한 계약 기반 수요를 확보. 다만 각 기업의 RPO 구성과 매출 인식 기간이 달라 단순 비교에는 유의할 필요. 💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치] https://telegram.me/growth_semi