[주간:知] 마의 7천피 (10월 3주)

🧿유안타 [시황 이재원 (02-3770-5719)] ■Summary -주간(10/2~10/7) KOSPI, KOSDAQ은 각각 -2.4%, +0.5% 등락했습니다. 고용 둔화와 금리 부담 완화에 7,000pt 돌파를 시도했지만 고금리·고유가 부담과 외국인 차익실현이 이어지며 재차 6,800pt대로 후퇴했습니다. KOSPI 외국인은 주간 4.4조원을 순매도했고 개인이 이를 받아내는 흐름이 지속됐습니다. -9월 미국 고용은 예상보다 크게 둔화되며 10월 금리 인상 확률도 21.6%까지 하락했습니다. 다만 미 장기금리는 여전히 높은 수준이며 재정적자, 국채·회사채 공급 부담이 금리 하락을 제한하고 있습니다. 유가 역시 최근 고점에서는 진정됐지만 중동 긴장이 남아 있어 금리와 유가 모두 추세적 하락을 확인하기에는 이른 구간이라는 판단입니다. -반도체 펀더멘털은 여전히 견조합니다. GPU 렌탈가격, 메모리 현물가격, 4분기 가격 전망과 9월 수출이 모두 개선되고 있으며 DRAM·eSSD·HDD 등 AI 서버 공급망의 병목도 지속되고 있습니다. 반면 삼성전자와 SK하이닉스 외국인 지분율은 재차 하락해 펀더멘털과 수급 간 괴리가 확대되고 있습니다. -다음 주는 미국 CPI·PPI와 ASML·TSMC 등 주요 기업 실적이 핵심 변수입니다. 고용 둔화로 금리 부담은 낮아졌지만 물가가 다시 높게 확인될 경우 장기금리 변동성이 재차 확대될 수 있습니다. 결국 삼성전자 실적 확인과 물가 안정이 외국인 수급 복귀의 조건이며, 반도체 Core 의견은 유지합니다. ■ 목차 I. 주간 주식시장 Review : 7,000pt 돌파 이후 외국인 차익실현 II. 매크로 부담은 완화, 추세 전환은 아직 : 고용 둔화에도 장기금리·유가 높은 수준 유지 III. 반도체 펀더멘털과 수급의 괴리 : 공급망 병목 지속, 외국인 이탈은 계속 IV. 다음 주 전략 : 물가지표와 주요 반도체 실적 확인 필요 *자료 출처: 유안타증권 홈페이지 *자료 원문: https://buly.kr/8IyqhOB