보고서: ■ 3Q25 review, 컨센서스 크게 상회 3Q OP는 5,735억원으로 컨센서스(2,420억원) 및 당사 추정치(2,299억원) 상회. 정유 부문 OP는 3,042억원 (+7,705억원QoQ). 재고평가손익 및 래깅효과 개선. 정제마진도 등경유 마진 회복하며 추가…

- 견조한 매출 성장에도 관세 비용(총 1,573억원) 발생으로 모듈 부분이 적자 전환하면서, 추정치 하회. - A/S 부분은 전 지역 가격 인상이 진행중으로, 관세 부담(월 300억원) 전가 가능. 모듈 부분 관세 부담은 완성차와 협상을 통해 4분기에 일부 회수 계획. - 핵심부…

[삼성증권 반도체,IT/이종욱] HBM은 삼성전자에게 새로운 도전이었지만 일반 디램의 공급 부족과 캐파 증설은 동사가 가장 잘 해왔던 영역입니다. AI로 포장되었으나, Playbook은 변한 것이 없습니다. 우리는 영업이익 71조원을 추정합니다. 이중 디램에서 42조원을 법니다. …

[삼성증권 IT,반도체/이종욱] LG이노텍을 3년 만에 HOLD에서 BUY로 상향 했습니다. 그 시간동안 LG이노텍에 많은 시련이 있었는데요, 이젠 모두 현실화되고, 주가에도 충분히 반영된 것 같습니다. - 아이폰 출하량 감소, 동사의 MS하락, 투자비 증가와 판가 하락 사이클이 …

[Web발신] [만도 3Q25Review: 단단해 지고 있다] - 영업이익은 관세 영향(200억원)에도 매출 성장과 멕시코 IDB2 공장 가동률 향상으로 컨센서스 부합. 환차익(164억원)으로 투자주식 평가손실(212억원) 상쇄. - 북미 수익성 향상이 전사 실적을 견인. 4분기에…

[Web발신] [현대차 3Q25Review: 감익 걱정없이 새해를 맞이하자] - 3분기 영업이익은 관세 타격을 비용 절감 노력으로 상쇄하면서, 컨센서스 부합. - 미국 관세가 15%로 타결되었고, 신차 출시, 자회사 실적 성장으로 2026년 영업이익은 14조원대로 회복 예상. -…