삼성E&A 3Q26 Preview

♣️ 삼성E&A 3Q26 Preview [키움 건설 신대현] ♣️ 삼성E&A(028050): 하반기도 좋은데 내년은 더 좋아진다 1) 3분기 영업이익 시장 컨센서스 상회 전망 - 3Q OP 2,760원(YoY +56.3%)으로 시장 컨센서스(2,481억원)에 상회 전망 - 전쟁 및 환율 부담에도 높은 수준의 수익성 유지 전망 - 환율에 따른 영업이익 부담 요인은 선물환을 통해 영업 외 이익으로 상쇄될 전망 - 이번 SAN7 수주를 통해 3Q 전체 수주 가이던스도 최소 16조원으로 상향될 전망 2) 4분기 그룹사 수주, 내년 추가 외형 성장 전망 - 삼성E&A는 4Q 첨단산업 중심으로 다수의 수주가 기대 - 삼성전자 향은 P5, P6, 테일러 팹2 등이 존재하며, 삼성전기는 세종 사업장 공사 수주 가능 - 3Q 본계약 시점 차이에 따라 수주 금액이 예상보다 적을 것으로 전망되나, 4Q에 본계약이 체결되며, 연내 그룹사 수주 7조원 가이던스 달성 가능할 것으로 판단 3) 투자의견 Buy 유지, 목표주가 73,000원 유지 - 여전히 대형 파이프라인이 여럿 남아있기 때문에, 중장기 외형 성장 가능성이 충분한 상황 - 내년부터 신규 주주환원 정책을 발표할 예정인만큼 추후 주주환원 강화에 대한 가능성도 고려해볼 필요 ▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCR12351 감사합니다. ▶️ [키움리서치_건설] Telegram 주소: t.me/SDH_construction