[10/7, 연휴 기간 중 생각: 연휴 이후 승자는?, 키움 한지영]

1. 다들 연휴 잘 보내고 계신가요? 연휴로 국장이 쉬는 기간 동안, 남의 나라 증시에서는 많은 일들이 벌어졌네요. 사실 미국 지수 자체는 큰 변동은 없긴 했습니다. (10월 2일~10월 6일 3거래일 간 다우 +0.5%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%), 그런데 어제 오픈 AI와 협업 소식으로 주가가 폭등한 AMD(+23.7%), 신정부 기대감으로 폭등한 일본 닛케이(+4.7%)처럼, 특정 산업이나 국가 단에서는 화젯거리들이 끊임 없이 등장하고 있네요. 2. 아직 3일 더 쉬어야 하지만, 중간 점검 차원에서 간단히 연휴기간 벌어진 일들을 생각해보자면, ----- 1) AI 모멘텀 - 오픈 AI와 AMD, 향후 5년간 AI 가속기 MI450 총 6기가 와트 도입키로 합의 - 이 여파로 경쟁사인 엔비디아 주가(-1.1%)는 하락하기도 했지만, 엔비디아의 오픈 AI 1,000억달러 투자, 삼성전자, SK하이닉스의 스타게이트 프로젝트 참여 등에 이어 AI 산업 전반에 걸친 모멘텀은 지속되고 있는 양상 - AMD 발 호재는 이들의 MI 450 에 HBM을 납품하는 전자, 닉스에게도 또 다른 상방 재료가 될 가능성 - AI 산업 버블 우려도 계속 제기되고 있으나, 아직 달리는 말에 올라타는게 좋다는 분위기가 우위를 점하는 중 2) 다카이치 트레이드 - 새로 당선된 다카이치 총재는 적극적 재정 정책과 금융완화를 추구했던 아베노믹스의 노선을 탈 가능성 - 당선 소식 후 달러/엔 150엔대 급등, 닛케이 4%대 폭등하는 등 "엔화 매도 - 주식 매수"의 다카이치 트레이드 출현 - 다만, 현재 일본의 인플레이션은 높은 상태이며 이로 인해 기존 정권의 민심도 잃었던 만큼, 과거 아베노믹스 당시처럼 공격적인 완화 정책을 시행하는데 한계점 존재 3) 셧다운 - 연방정부 셧다운 7일째 지속 중이며, 임시예산안이 계속 상정되고 있으나 줄줄이 부결 중 - 일단 시장은 과거 20여차례의 셧다운 경험을 통해 증시에 미치는 영향이 제한적이었다는 인식으로 크게 개의치 않는 모습 - 오히려 "셧다운 장기화 가능성 대비 + 정부 및 중앙은행의 완화적 재정및 통화정책"의 조합이 달러 등 통화가치 하락으로 이어질 것이라는 전망이 강화 중 4) 화폐가치 하락 트레이드(debasement trade) - 3)의 이슈와 맞물려 연휴 기간 중 비트코인은 사상 처음으로 12.5만 달러를 돌파했으며, 금도 4,000달러를 눈앞에 두는 등 화폐가치 하락에 베팅하는 "Debaement trade" 전개 중 - Debaement trade도 어디까지나 위험자산 선호심리가 살아있는 구간에서 발생한 성격 - 따라서, 셧다운이 2주 이상 장기화될 시 시장 인내심도 바닥에 도달 가능성 - 그 과정에서 주가, 금, 코인 등 위험자산의 부정적인 되돌림이 출현할 시나리오도 고려 ------- 이정도로 정리 및 시사점을 도출해볼 수 있겠네요. 3. 이 상태로만 그대로 간다면 금요일 국내 증시 출발도 좋을 지 않을까 싶습니다. 국내 연휴 마지막 날 외국인이 코스피에서 반도체를 중심으로 3.1조원 순매수를 했고, 이는 2000년 이후 일간 기준, 최대 규모에 해당하는 순매수 금액입니다. 과연 이들의 연휴 전 한국 매수 베팅이 얼마나 성공적이었을지 궁금해지네요. 어제 텔레그램에서 돌아 다니는 짤을 보니까, 국장 문 지금 열어달라고 쾅쾅 거리는 그림도 인상적이었습니다. 아직 3거래일이나 남았고, 그 안에 또 AI 산업 버블 우려니, 셧다운 장기화 우려니 해서 불안 요인이 수면 위로 부상할 수 있는 만큼, 방심은 해선 안되겠습니다. 그래도 "글로벌 호재 = 국장 휴장, 글로벌 악재 = 국장 개장" 이라던가, "연휴 내내 미국 증시 오르다가 연휴 마지막날 미국 증시 급락 -> 국장 개장 직후 급락"과 같은 패턴이 파훼됐으면 하는 바램입니다. ---- 연휴 내내 비가 많이와서 어디 돌아다니기 만만치 않았다는 아쉬움은 있지만, 오늘 오후부터는 비가 그친다고 하네요. 일단 남은 연휴 더 푹 쉬시고, 좋은 시간 보내면서 잘 보내시길 바랍니다. 운전 조심하시고 건강에도 유의하시구요. 연휴 끝난 직후 코멘트 자료로 찾아뵙겠습니다. 키움 한지영