대우건설 3Q25 Review

♣️ 대우건설 3Q25 Review [키움 건설 신대현] ♣️ 대우건설(047040): 지속되는 해외 수주 지연 부담 1) 3분기 영업이익 컨센서스 하회 - 3Q OP 566억원(YoY -9%)으로 시장 컨센서스(855억원)와 당사 추정치(940억) 하회 - 주택 부문에서 준공 후 이익이 발생했으나, 토목, 플랜트 부문의 일회성 비용에 따른 영향 때문 - 회사의 당기순이익은 적자전환. 나이지리아 나이라화의 달러 대비 강세, 하자소송 관련 충당부채, 나이지리아 현장의 잡손실 등의 비용이 발생했기 때문 2) 지속되는 해외 수주 지연, 연간 가이던스는 달성 전망 - 대우건설의 해외 수주의 지속적인 지연은 다소 부정적 - 이라크 Al-Faw의 경우 ‘24년 수주를 예상했으나 ‘25년말로 수주가 지연되고 있고, 이라크 공군기지 수주도 ‘26년으로 지연된 것으로 파악 - 체코 대형원전 수주도 3분기 수주를 예상했으나, 4분기로 지연된 것으로 파악 - 다만, 체코 대형원전의 경우 연내 수주가 가능성이 높다고 판단 - 총 사업비 26조원 규모로 과거 UAE바라카 원전을 고려 시 5조원 이상의 도급계약이 가능할 것으로 전망 - 체코 대형원전 수주를 받을 시 연간 가이던스는 달성 가능할 것으로 전망 3) 투자의견 Buy, 목표주가 5,000원 유지 - 연내 체코 대형원전 수주는 가능할 것으로 전망되나 추가적인 해외 수주가 나올 시 회사의 주가는 반등이 가능할 것으로 전망 ▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCR11673 감사합니다. ▶️ [키움리서치_건설] Telegram 주소: t.me/SDH_construction