[유안타증권 반도체 백길현]

■ 삼성전자 4Q25 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (3) 7. 파운드리 2나노 등 선단공정에 대한 업데이트 및 고객 수주 상황은? 메모리 파운드리 패키징 아우르는 턴키 비지니스 모델에 대한 업데이트. -2나노 공정은 하반기 양산 목표로 수율/성능 목표 달성하는등 순항중. 고객사와 bpa 평가 및 협업 병행중. 양산 전 기술 검증 계획대로 진행중. 1.4나노는 2029년 양산 목표로 milestone 계획대로 진행중 이를 통해 고객 설계 착수 및 조기 생태계 확보를 목표. 모바일/hpc 고객과 제품/사업화 관련 협업 진행중 테슬라 수주 이후 미국/중국대형고객과 과제 논의중이며 ai향 응용처 중심으로 2나노 수주 과제 전년비 30%이상 확보기대. 반도체 설계, 파운드리, 메모리, 패키징 등 전과정 통합적으로 제공하는 원탑 솔루션 보유. 로직 공정 기반 베이스 다이, 코어다이를 패키징하는 다양한 hbm 제품 개발/양산 협력중. 이를 원하는 고객사들과 사업화 논의 병행 중. 실질적 성과 창출도 전망됨. 8. vd/ce 손익 압박이 있을텐데, 이를 대응하기 위한 전략은? -tv수요 정체 속에 새로운 형태의 차세대 디바이스 성장동력 확보하기 위해 노력중 프리미엄 기술력 바탕으로 제품역량 강화해 경쟁력 유지할 것. 마이크로 rgb 도입 확장할 것. 비젼ai 도입으로 소비자가 느끼는 ai 경험 확대 계획. 라인업 효율화와 구매 경쟁력 강화하여 전반적인 수익성 개선할 계획 서버스 비지니스 선제적 대응할 것. 광고기반 서비스 시장에서 각광받는 삼성tv플러스, 아트 스토어 고도화하고 컨텐츠회사와의 협업 강화할 것 tv매출 증대에도 노력할 것 9. 자사주 소각 계획, 주주환원 재원 규모는? -현재 보유중인 자사주는 26년 1분기 이사회 공시를 통해 소각 일정 확정할 것 25년 실적 마무리된 시점에서 당사 fcf는 약 36.5조원으로 fcf 50% 재원규모. 6.6조원 소각을 통해 약속한 주주환원 정책을 이행하고자함. 10.반도체 원가상승이 모바일 비지니스에 미치는 영향 및 대응 전략은? -ai서버 메모리 수요 확대에 따라 모바일 메모리 공급 부족이 현실화되기 시작 26년 어렵지만 이는 업계 전반 이슈로 당사뿐 아니라 경쟁사도 비슷 당사는 주요 협력사와 전략적 파트너십을 통한 안정적 부품 공급력 기반으로 전 리소스 효율화 전개하여 이익 감소 리스크 최소화할 계획 11. LSI 측면에서 메모리 가격 인상에 대한 영향은? -메모리 가격 상승으로 모바일 Bom cost 부담 생김. 플래그십과 프리미엄 제품군은 온디바이스 ai 등으로 차별화 지속 시도할 것. lsi는 신규 플리그십 soc 및 2억화소 이미지센서로 고객 프리미엄 대응 공급 확대해 나갈 계획. 12. 24-26년 주주환원 정책의 마지막 해인데, 신규 주주환원 정책의 방향성은? -당사는 3개년 주주환원 충실히 이해중. 신규 정책도 경영진과 이사회가 지속가능한 성장 기반한 부분 검토중. 방향성 결정되는대로 공유할 것. 추가 배당은 보통주와 우선주모두 주당 196원. 정부 정책에 동참하고 주주환원을 위해 추가 배당을 결정하였음.