[국내주식 마감시황] Life is Good (5/26)

🧿유안타 [시황 이재원 (02-3770-5719)] KOSPI 8,476pt(+3.6%), KOSDAQ 1,075pt(-2.7%) 해외 시황 : 반도체 차익실현에도 신고가 경신 -전일 미국 주식시장 또다시 신고가 경신. 1) 4월 PCE 물가 예상치 부합 2) 미국-이란 휴전 연장 합의 보도 라는 두 가지 호재 발생. 유가, 금리, 달러 동반 안정 & 위험자산 선호심리 회복. 델 예상치 상회 실적 및 AI 서버 수요 기대감 유지. 시간외 급등 수급 : 단일종목 레버리지 ETF 출시 이후 변화된 흐름 , 연기금 오버행 우려는 감소 -연기금 국내주식 목표비중 확대 후 4/22 이후 최대규모 순매수. 국내 주식 투자 비중 확대에 오버행 우려도 감소 → 국내 주식시장 방향성에 호재로 판단. 금일 순매수 주체는 금융투자. 단일종목 레버리지 ETF 출시 이후 수급 쏠림 극도로 심화되며 SK하이닉스 거래대금 23조원 삼성전자 17조원 수준. 양 종목에 집중된 매매 비중은 과거 20년 내 최대치. 주간 개인 순매도/매수 상위 ETF 확인시 상위권에 단일종목 or TOP2 ETF 포진. 하위권에 반도체 ETF(소부장 포함) 포진. 반도체 소부장 수급 유인 여력 악화 요인 시황 : 기쁘다 젠슨황 오시네 외치며 신고가 경신 -금일 KOSPI, KOSDAQ 각각 +3.6%, -2.7% 등락. IT 이익 주도력 지속되는 상황에, 수급까지 시가총액 상위 대형주(ETF)에 유리하게 흘러가는 상황. 이익+ 수급 모두 KOSPI에 유리하게 작용. 다음주 젠슨황 방한에 따른 로봇 모멘텀 부각되며 일부 로봇 테마는 반등했으나 반도체 소부장 같은 경우 KOSPI 대형주 대비 이익 모멘텀도 부족한 가운데 ETF 자금도 지속 유출. 이에 따라 ADR 팬데믹 이후 최저치 기록. 그럼에도 KOSDAQ RSI(14일) 39.8, 여전히 과매도권 진입은 아님. 현재처럼 경기선인 120일선 정도 지지받을 전망. 외국인 자금이 재유입 되더라도 KOSPI 대형주 순매수, KOSDAQ 순매수 주체이던 개인의 자금 이탈은 지속될 전망, 순환매를 기다릴 KOSPI 낙폭과대 업종이 너무 많기 때문 -1) 로봇(LG, 현대차, 삼성 Let’s Go) : 젠슨황 다음주 방한 일정에서 LG, 네이버 등과 피지컬 AI, 클라우드, 로보틱스 협력 논의 가능성. 엔비디아는 최근 한국 로봇 산업과의 협력 가능성 지속 언급. 제 2의 깐부회동 기대(그 당시 삼성전자, 현대차 매수했다면). 4월 말에는 젠슨황의 장녀 매디슨 황이 두산로보틱스 방문. AI/로보틱스 협력 논의 진행 (LG전자 상한가, 현대오토에버 +24.8%, 로보티즈 +11.3%) -2) MLCC : 추론 Decode 단계에서의 병목이 지속되며 메모리 수요 증가와 함께 모듈을 실장하는 고부가 기판의 필요성 부각. 추가 판가 인상 기대감 반영하며 급등. CPO와 Advanced Packaging의 발전은 기판의 추가적인 대면적화와 고다층화를 요구하나 현재 증설 예정인 물량 감안해도 공급 부족 지속될 전망 (삼성전기 +15%, LG이노텍 +28.6%, 대덕전자 +15.8%) -전략) 반도체 이익 주도력 지속되는 현 상황에서 반도체 비중을 축소하는 것은 적절하지 않음. 반도체 + 호실적 업종 구성으로 알파 추구 전략이 유효. 단, 5월의 수급 쏠림 이벤트는 대외 변수 지속되는 상황(지정학적 갈등)에서 이익이 확실한(IT) 업종을 찾고 있는데 수급 이벤트(단일 종목 레버리지 ETF) 까지 발생했기 때문. 따라서 대외 변수 안정화 기대 커졌고, 이익추정치 상향폭 둔화될(7월 실적 이전까지) 것이며 ETF 출시 이벤트도 지나간 6월은 순환매 더 기대해 볼 수 있을 전망. 여전히 매력적인 업종은 산업재(조선, 방산)와 2차전지 그리고 증권 업종 *본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다 *자료출처: 유안타증권 홈페이지