<한온시스템 3Q25 실적 Quick Review

* 손익: 영업이익 컨센서스 상회 - 매출액 2.706조원(YoY +8.2%, QoQ -5.3%), OP 95.3십억원(OPM 3.5%, YoY +1.7%) - 지배주주순익 55.3십억원, YoY 흑전 * 3Q25 지역별 매출 Breakdown 한국 27% 아시아 12% 미주 30% 유럽 31% * 2025 연간 고객사별 비중 HMG 49% Ford 13% VW 11% GM 7% BMW 4% Stellantis 3% Mercedes 2% 기타 11% * Highlights - 매출은 고객사 물량 증가 및 우호적인 환율 효과, 고객사 관세 리커버리 등에 따라 전년대비 8.2% 증가 - 영업이익률은 운송비 효율화 등 철저한 비용 관리 효과 반영되며, R&D 자산화 범위 축소에도 불구 3.5% 기록 - 3분기 xEV 매출 비중 28%, 미국 전기차 보조금 폐지 및 전기차 신규 모델 출시 후 램프업 기간 고려 시 2025년 연간 28% 수준 예상