LG이노텍 25년 3분기 리뷰입니다.

매출액은 5조 3695억원, 영업이익은 2037억원으로 예상치를 상회했습니다. 애플 물량이 견조한 것과 원/달러 환율 개선 영향이 원인으로 보입니다. 사업부 별로는 광학솔루션은 기대 이상이었지만 나머지 사업부는 예상 대비 부진했습니다. 4분기 매출액은 7조 4,339억원, 영업이익은 3,277억원으로 예상합니다. 광학솔루션 숫자가 크게 튈 것으로 보입니다. 지난 해와는 다른 움직임입니다. 3분기 누계는 지난해보다 적고, 연간으로는 지난 해를 소폭 상회할 것으로 보입니다. 기판소재 영업이익률 개선도 긍정적 변수입니다. 지난 해부터 올해 3분기까지 10%를 넘긴 적이 없었는데 4분기에는 11%로 예상합니다. FC BGA 물량 증가로 비용 구조가 개선되고, 믹스 개선에 따른 영향으로 보입니다. 전장부품도 이익면에서는 개선세로 전환된 것으로 보입니다. 매출액은 지난 해 대비 줄어들었지만 매 분기 5% 내외의 영업흑자를 보이고 있다는 점이 달라진 점입니다. 회사 전체적으로 비용 구조는 개선되고 있는 것으로 보입니다. 감가비도 빠르게 줄어들고 있는 중이고, 외형 성장에 대한 기대감도 여전히 유효합니다. AI 시대에 다소 소외되어 있긴 하지만 휴머노이드, XR 등 성장산업으로 영역을 확장하고 있는 것도 분명해 보입니다. 한 고객에 쏠려 있는 비중이 너무 높긴 하지만 글로벌 최고 기업이라는 점을 고려하면....지금 지수에 비하면 여전히 저평가 국면에 있는 것으로 보입니다. - 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. - 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.