[다시 시작된 관세 울렁증: 자동차 업종, 단기 주가 조정 불가피]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. 새벽에 날벼락이네요. 트럼프 대통령이 한미간 관세와 투자 협상에 대해 한국 국회의 비준 지연을 이유로 자동차, 의약 품 등에 대해 다시 관세율을 15%에서 25%로 올리겠다고 SNS에 올렸습니다. 날짜가 지정된 것이 아니기 때문에, 국회 비준을 압박하기 위한 수단으로 보여집니다. 그러나, 자동차업종은 2026년 실적 증가의 주요 원인이 미국 관세율 인하이기 때문에, 가슴이 철렁할수 밖에 없습니다. 2025년에 4분기에 미국정부의 셧다운기간이 길어지면서, 부품관세 환급도 2026년으로 이연되면서 4분기 실적도 부진한 상황입니다. 한편, 미국정부의 정책 변동성은 현대차그룹의 로봇사업에 대한 방향성을 더 명확하게 할 전망입니다. 보스턴 다이나믹스에 대한 지분을 88% 가지고 있는 것만으로는 부족합니다. 현대차는 미국에 직접 데이터센터를 짓고, 공장에서 나온 액션데이터로 로봇 훈련 센터를 운영하고, 로봇을 생산하면서, 미국 로봇 생태계에서 대체할 수 없는 회사로 성장해 갈것입니다. 상반기 내로 현대차그룹의 로봇사업에 대한 투자규모, 지분율, 각 계열사에 대한 역할이 뚜렷해질 전망입니다. 단기 주가 조정은 예상되지만, 주가조정을 관심의 기회로 활용할 필요가 있습니다. ■ 25% 관세 재 부과시 영향 - 완성차 연간 관세 영향: 현대차 5조원 / 기아 4조원 추정 - 부품관세 환급: 미국에서 생산하는 차량 가격의 3.75%를 환급해주는 제도. 현대차 분기 2500억원/ 기아 2천억 원. 4분기에 미국 정부의 셧다운(10월 1일~11월 12일/47일)이 길어지면서, 부품관세 환급도 이연 - 완성차와 부품사간 관세 부담 협상 지연: 현대차그룹은 부품사 관세부담을 흡수해주겠다고 했으나, 부품관세 환급이 지연되면서, 협상이 2026년 1분기로 이연된 상황. (2026/1/27일 공표자료)