3Q25 엘앤에프 컨콜 Q&A 정리 (1)💡

💡3Q25 엘앤에프 컨콜 Q&A 정리 (1)💡 Q1: 1 NCMA95 고객사 내 점유율 및 단독공급 유지 기간? 2 북미 최대 EV 고객사 롱바디 등 신모델·해외 생산거점 확대 시 당사 출하 영향? 3 북미 시장 둔화 우려에도 당사 출하 증가 배경은? A1: 1 NCMA95: 1Q 말부터 양산·단독공급 중. 과거 NCMA90 약 3년 단독 공급 경험 감안 시 단독 체계는 당분간 안정적일 전망. 퍼스트무버·기술·품질·신뢰 기반으로 독점적 지위 유지 노력 2 고객사 중국/유럽 생산 확대는 당사 매출 확대 가능성 높임. 단독 제품 판매가 견조, 신규 차종 확대 시 출하 증대 지속 전망. 다만 관세/IRA 등 불확실성 존재, 원천 경쟁력으로 대응 3 고객사 신차 출시 전에는 대기수요로 일시 판매 둔화가 있었으나, 2Q 이후 업그레이드 모델 출시·가격격차 축소로 당사 적용 모델 판매가 유리하게 전개. 확인된 판매 증가 → 당사 출하 증가로 이어짐. 고객사 전체 성장 우려와 별개로 당사 적용 모델의 건조한 판매가 출하 성장 견인 Q2: 1 LFP-ESS 초기 물량,수익성, 고객 확보 현황? 2 국내외 추가 고객사 확대 가능성 및 EV용 LFP 적용 시점? A2: 1 북미 ESS 급성장 및 중저가 EV 확대 대응 위해 LFP 차질없이 준비. 대구 국가산단 공장 착공, ’26년 3Q 3만톤 양산, 이후 6만톤까지 증설 계획. 조기 가동 요청이 있어 3Q 목표 당김 검토 수익성은 단순 NCM 대비가 아닌 지위×생산성×업스트림 경쟁력에 좌우. 생산성 개선에 집중, Non-PRC 전구체 포함 업스트림 협력 강화 2 OBBBA 등 정책으로 Non-PRC LFP 수요 급증. 기존 MOU 외 다수 글로벌 셀·EV OEM과 테스트 진행 중 - 로드맵: ’26 ESS 양산 → ’27~’28 EV(중저가) 본격화 전망(정책 변수 가능성 주의)