2026년 미중 투자전략

The Great Diversification(대분산) 안녕하세요, 삼성증권 전종규, 박혜란입니다. 2026년 미-중 투자 전략 보고서를 발간하게 되었습니다. 올해 금융시장은 트럼프 대통령의 두 번째 임기와 함께 변동성 장세로 시작되었지만, 미-중 협상의 진전과 정책 대응에 힘입어 경기와 주식시장이 안정세를 유지하면서 마무리되고 있습니다. 2026년 미국과 중국에 대한 전망은 다음과 같습니다. ’23년부터 시작된 미국 강세장은 내년에도 연장될 것입니다. 잠재 성장률에 수렴하는 견고한 미국 경제와 긴축적이지 않은 통화 환경은 기업 이익의 장기 성장성을 보장할 것입니다. 여기에 중간선거를 앞둔 트럼프의 정책 부스팅과 제조업 건설 투자 확대까지, 기업들의 이익 환경 개선은 물론 증시 위험 선호를 강화하기에 충분합니다. 물론 불안 요소도 있습니다. 최근 AI를 둘러싼 일련의 우려들은 버블 임박의 신호라기보다 눈높이 조정의 일환이라고 판단합니다. 오히려 위험 신호는 장밋빛 전망만이 가득할 때가 아닐까요. 올해 미국 경제와 주식시장은 여러 방면에서 불균형이 해소되고 균형을 찾는 해가 될 것입니다. 내년 중국 투자 전략으로는 “홍콩 증시와 테크주 비중 확대” 의견을 제시합니다. 내년 상해 지수와 홍콩H지수 밴드 상단은 각각 4,500pt와 12,000pt로 설정하였습니다. 중국 투자의견을 상향 조정한 이유는 1 정책 모멘텀, 2 완만한 펀더멘털 회복과 실적 개선, 3 풍부한 유동성을 긍정적으로 평가하기 때문입니다. 15.5 경제규획이 시작되면서 구조 개혁과 전략 산업 정책 모멘텀이 강하게 작동될 것으로 예상됩니다. 중국의 펀더멘털은 완만하게 개선될 것으로 보이는데요, 중국 주택 경기는 내년 하반기에 바닥을 통과할 것으로 전망되는 가운데 무형 자산과 첨단 제조 부문의 투자가 확대되고 있습니다. 차이나 테크 중심으로 실적 개선이 이어질 것으로 예상됩니다. 중국 주식시장의 랠리는 ‘유동성’으로 대변됩니다. 역사적인 초저금리와 부동산 장기침체로 인해 가계자산이 예금과 부동산 시장에서 주식시장으로 이동하기 시작했습니다. 내년 중국 포트폴리오의 키워드는 ‘차이나 테크’ 입니다. 중국의 구조 개혁과 첨단 제조 성장이 촉발하는 산업 구조 재편의 최대 수혜는 AI 생태계의 몫이 될 것입니다. 2026년 투자 전략의 키워드는 ‘분산(The Great diversification)’입니다. 미국 주도의 단일 체제가 희석되고 중국의 부상과 함께 다극화 시대로 진입하면서 글로벌 금융 환경과 공급망 변화가 시작되고 있습니다. 본 보고서가 투자자 여러분께 도움이 되길 바랍니다. 감사합니다. 다음주부터 26년 미중 전망 세미나를 시작합니다. 세일즈와 저희팀에 연락주십시요. ^^ t.me/jkc123