DS투자증권 IT/전기전자/미드스몰캡 Analyst 조대형, 연구원 김진형

[미드스몰캡] 전진건설로봇 - 실적 성장으로 이어질 CAPA 증가 투자의견 : 매수(유지) 목표주가 : 60,000원(유지) 현재주가 : 48,850원(11/26) Upside : 22.8% 1. 수요 초과 국면이 이어질 CPC - 본업인 CPC(Concrete Pump Car)는 국내 건설 경기는 뚜렷한 회복을 보이고 있지 않음에도 점유율을 확대하며 전년비 성장세 유지 - 70m급 중심으로 동사 제품에 대한 수요 쏠림 현상이 이어지고 있어 추가적인 점유율 확대가 기대 - 인프라에 대한 투자가 지속되고 있는 북미 중심 수출 성장은 26년에도 지속될 전망 - CPC 대응이 가능한 업체가 제한적인 북미 건설장비 시장 환경 속 인프라 투자 확대 및 데이터센터 재편이 지속될 것으로 기대되어 동사의 수혜는 이어질 전망 2. 생산 능력과 거점 확대로 이어갈 안정적 성장 - 튀르키예와 우크라이나 등 글로벌 재건 프로젝트들도 하나씩 재개되고 있어 이에 따른 수혜도 전망 - 유럽 시장 및 우크라이나 재건 수요에 대응하기 위해 현지 JV 설립을 검토 중인 것으로 파악 - 글로벌 CPC 시장은 수요가 공급을 초과하는 국면이 이어지고 있어 생산 능력 확대는 곧바로 실적 추정치 상향으로 이어질 가능성이 높음 3. 편안한 성장세에 더해질 추정치 상향 모멘텀, 투자의견과 목표주가 유지 - 우크라이나 및 가자지구 등 재건 프로젝트들이 구체화되고 증설이 완료되는 시점에는 또 한번의 실적 레벨업도 가능 - 플러그인 하이브리드 CPC 및 콘크리트 디스트리뷰션로봇 등으로 제품 라인업도 다변화 중 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch