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- 목요일 거래에서 매도세는 더 거세지고 혼란스러워졌으며, 프랑스·그리스·이탈리아 채권시장은 상승과 하락을 오갔음. - 프랑스 10년물 국채 금리는 장중 최대 0.16%포인트 출렁였는데, 이는 하루 평균 변동 폭의 두 배였음. - 프랑스 정부는 목요일 내년 지출을 약 500억달러 줄이고 재정적자를 5%로 낮추겠다고 약속했음. - 그러나 마크롱 정부가 분열된 의회와 다가오는 선거를 마주하고 있어, 투자자들은 이 계획에 회의적임. - ING의 벤저민 슈뢰더 금리 전략가는 "재정 건전화 노력을 담은 예산안이라면 더 긍정적인 반응을 얻을 것이라고 생각했는데, 시장은 이를 건너뛰고 앞서 나갔다"고 말했음. - 그는 "시간은 그들의 편이 아니다"라고 덧붙였음. - 프랑스에 대한 압박이 커지면서 투자자들은 '스프레드'라 불리는 수치에 온 신경을 쏟고 있음. - 스프레드는 유로존에서 가장 안전한 투자처인 독일 국채(분트) 대비 프랑스 국채가 추가로 얹어 주는 금리를 뜻함. - 이 수치는 목요일 1.4%포인트까지 벌어져 유로존 부채 위기 이후 최고치를 기록 - 최근 여론조사에서는 강경 좌파 후보 장뤼크 멜랑숑(Jean-Luc Mélenchon)이 내년 봄 프랑스 대통령 선거를 앞두고 지지율이 오르고 있음. - 이에 따라 그가 극우 진영의 대표 주자 마린 르펜과 결선투표에서 맞붙을 가능성이 생겼음. - 멜랑숑은 중앙은행들이 보유한 프랑스 국채 일부를 탕감하는 방안을 거론한 바 있음. - TS 롬바드의 다비데 오넬리아(Davide Oneglia) 이코노미스트는 멜랑숑의 부상이 투자자들에게 프랑스 국채를 공매도해도 좋다는 "청신호"가 됐다고 말했음. - 투자자들은 강제 매도의 악순환이 유럽의 급락세를 키웠다고 말함. - 헤지펀드를 포함한 투자자들은 최근 몇 년간 세계 최대 규모 중 하나인 프랑스 국채 시장에 대거 몰려들었음. - 이들은 흔히 국채 금리와 관련 금리스왑 상품 간의 금리 차이를 거래함. - 월가 트레이더들에 따르면, 차입에 크게 의존하고 채권 금리가 비교적 안정적으로 유지되어야 성립하는 이 거래들이 최근 몇 주간 청산되어 왔음. - 그 과정은 목요일에 특히 격렬해졌음. - 트레이더들은 프랑스 국채 거래가 어려워지자 투자자들이 이탈리아와 그리스 국채를 팔았고, 그 결과 지난 10년대에 이 지역을 괴롭혔던 부채 문제가 재발할 수 있다는 공포가 되살아났다고 전했음. - 커지는 불안을 보여주듯 유로화는 달러 대비 1% 가까이 떨어져 1년여 만의 최저 수준인 1.12달러 안팎을 기록했음. - 매도세는 목요일 다른 시장과 통화로도 번졌음. - 프랑스 대표 지수인 CAC 40은 1.6% 하락했고, 스페인과 이탈리아 지수는 2% 넘게 떨어졌음. - 부채가 많은 또 다른 나라인 일본에서는 장기 국채 금리가 목요일 종가 기준 1996년 이후 최고치로 올랐음. - 유럽에서 번지는 불안은 유럽중앙은행(ECB)이 시장을 진정시키기 위해 나설 것인지에 대한 의문을 불러일으켰음. - 투자자들은 목요일 ECB의 향후 금리 인상에 대한 베팅을 크게 줄였으며, 현재는 향후 1년간 세 차례 미만의 인상을 가격에 반영하고 있음. https://www.wsj.com/finance/investing/the-global-bond-rout-is-getting-messy-1c120a5b?st=3TfyQK