J.P.모건: 알리바바, 25년 4분기부터 본격적 회복세에 들어갈 것

> J.P.모건: 알리바바, 25년 4분기부터 본격적 회복세에 들어갈 것 • 알리바바 2025년 3분기에 이익 저점을 찍고, 4분기부터 본격 회복할 것. 핵심 동인은 1) 배달·즉시구매 사업 적자 축소: 2025년 4분기 적자 전분기 대비 40% 축소(약 210억 위안) 예상, 2) 클라우드 사업 고성장: AI 수요 증가로 2025년 4분기 매출 YoY +37% 전망 • 알리바바의 전략적 초점은 과거의 “비용을 가리지 않는 성장”에서 “효율 중심의 성장”으로 근본적인 전환을 이루고 있음. 여러 사업에서 성장과 수익성 개선이 기대되며, 알리바바 주식의 리스크 대비 매력도 높음. 알리바바 ‘비중 확대’ 의견은 유지하나, TP는 H주 235홍콩달러 → 225홍콩달러, ADR 240달러 → 230달러로 하향 조정 > 원문: https://wallstreetcn.com/articles/3760143#from=ios