2026년 지금까지의 글로벌 시장 한눈에 보기: 무엇이 오르고 있는가? 왜 미국 주식이 부진한가? 이 흐름은 계속될까? (골드만삭스)

>>2026년 지금까지의 글로벌 시장 한눈에 보기: 무엇이 오르고 있는가? 왜 미국 주식이 부진한가? 이 흐름은 계속될까? (골드만삭스) •2026년 시장 구도 : 골드만삭스는 2026년 글로벌 시장의 핵심 모순을 “경제 사이클은 아직 초반이지만, 시장 사이클은 이미 후반”이라고 설명했음. 즉, 거시 경제 지표는 견조하지만, 일부 자산(특히 고평가된 주식·신용)이 매우 높은 밸류에이션에 있다는 뜻임. 이런 상황에서 저평가된 경기민감 자산(사이클 자산)에 자금이 유입되고 있고, 반대로 고평가된 AI·대형 기술주는 변동성이 커지는 중 •상승 중인 자산과 시장 흐름 : 신흥시장 주식, 호주달러, 구리, 미국 자본재·소재 섹터 등이 강한 상승세를 보였음. 비(非)미국 시장이 상대적으로 강세를 보이고 있으며, “가치주”와 경기민감 섹터가 “성장주”보다 강한 흐름을 보임. 이는 밸류 매력이 큰 전통 산업·구경제 섹터가 자금 흐름의 중심이 된 결과 •美 증시 부진의 원인 : 미국 주식이 글로벌 대비 상대적으로 부진한 이유는 크게 두 가지: 1 미국 시장의 밸류에이션이 여전히 높음. 2 “성장형/기술주 중심” 구조 특성상 경기민감 반등에 덜 반응하는 측면이 있음. 즉, 전통 산업·신흥시장 등 경기 사이클 상승의 이득을 덜 본 반면, 고평가된 테마 주도주는 변동성에 노출 •AI 테마의 현황과 리스크 : AI 관련 주식은 기술적 펀더멘털이 존재하지만 시장에서 이미 과도하게 가격에 반영되어 있어 향후 높은 변동성(롤러코스터 장세)이 지속될 가능성이 있다고 함. 즉, AI가 붐이 아닌 “장기적 성과 테마”이긴 해도, 투자자 기대가 선반영된 상태로 해석됨 •투자 전략 관점 : 골드만 삭스는 다음과 같은 전략을 권고함: 고평가 섹터에 대한 경계 유지, 주식 포트폴리오 분산 확대, 비미국 자산(신흥시장 포함) 비중 유지, 장기 지수 변동성 매수 포지션 고려 이러한 전략은 시장 변동성이 높아진 상황에서 리스크를 낮추는 데 도움이 될 수 있음 >https://wallstreetcn.com/articles/3765893#from=ios