폭스콘은 AI 서버와 신규 AI 랙(기기 캐비닛) 사업 기대감이 이어지면서 최근 주가가 큰 폭으로 상승하며, 지난해 10월 기록한 고점(265TWD)에 근접. …

• 폭스콘은 AI 서버와 신규 AI 랙(기기 캐비닛) 사업 기대감이 이어지면서 최근 주가가 큰 폭으로 상승하며, 지난해 10월 기록한 고점(265TWD)에 근접. 외국인 투자자의 매수세도 대거 유입. • 증권가는 폭스콘의 AI 사업 성과가 본격화되고 있다고 평가하며, ‘매수’ 의견을 유지하는 동시에 목표주가를 315TWD로 상향 조정. 목표주가 상향의 주요 원인은 11분기 매출총이익률과 영업이익률이 예상보다 양호, 22분기 PC 및 서버 사업 성장세가 예상치를 상회, 3Consign 거래 모델 확대에 따른 수익성 개선, 4스위치, LPU, AI 랙 등 신규 사업이 수확기에 진입 등이 언급 • 특히 AI 서버 일부가 ‘Consign 모델’로 전환되면서 회계상 매출 인식 규모는 줄었지만 실제 수익성은 오히려 개선된 점에 주목. Consign 모델은 고객이 고가 부품을 직접 제공하고 조립업체는 조립만 담당하는 방식. 이 구조는 폭스콘이 직접 비싼 AI 부품 재고를 부담하지 않아도 되기 때문에 과거 AI 서버 사업의 문제였던 “매출은 크지만 이익률은 낮은” 구조를 개선하는 데 도움 • AI 인프라 사업도 빠르게 확대 중. 800G 스위치 출하량은 올해 2배 성장 전망. CPO 광스위치는 3분기부터 양산 시작 예정, 연간 출하량은 1만 대 수준 예상. 다만 폭스콘 전체 매출 규모가 워낙 크기 때문에 현재 스위치 사업 비중은 전체의 1~3% 수준에 머무르고 있음. 시장에서는 오히려 AI 랙 사업을 더 큰 성장동력으로 주목. 폭스콘은 ASIC, LPU, Switch 기반 AI 랙 시장에 적극 진출 중이며, 관련 제품은 3분기부터 본격 출하될 예정. 공급망 조사에 따르면 2026~2027년 LPU 랙 출하량은 1.2만~1.6만 개로 예상되며, 이는 향후 실적 상향의 핵심 변수로 평가됨 > https://www.ctee.com.tw/news/20260517700313-430105