[신한 조선/방산/기계 이동헌]

캐터필러 (CAT.US) 3Q25 Re 꾸준한 성장, 확실한 방향 ▶ 신한생각: 느리지만 꾸준한 성장, 우상향 방향성 - 3분기 실적은 전분기대비 소폭 성장. 전년동기대비로는 매출 증가, 영업이익 소폭 감소. 업황의 턴어라운드와 더불어 2026년 미국 금리 인하, 인프라 투자 등 긍정적 전망. 천천히 확실하게 우상향하는 방향성 기대 ▶ 3QFY25 Review: 특이사항 없이 꾸준하게 나아가는 중 - 매출 176억달러(+9.5%, 이하 전년동기대비), 전사 조정 영업이익 30.5억달러(-3.0%) 기록. 전분기대비로는 매출액 +6.5%, 영업이익 +6.7% 기록. 순이익 23억달러로 전분기대비 +5.6%. 기계류 매출액은 167.3억달러(+9.8%), 금융 9.1억달러(+4.2%)로 전부문 매출액 전년동기대비 성장 - [부문별] 부문별 영업이익은 전분기대비로는 전반적 성장, 전년동기대비로는 감소. 건설 영업이익 13.7억달러(-7.3%), 자원 4.9억달러(-19.4%), 에너지&수송 16.7억달러(+17.1%), 금융 2억달러(-6.0%) 기록. 건설 부문은 전분기대비로는 성장했으나 아직 업황의 회복이 완전하지 않아 전년동기대비로는 감소한 것으로 판단. 부문별 실적은 다소 차이가 있지만 큰 비중을 차지하는 건설 부문과 에너지&수송 부문 실적 성장세 긍정적 ▶ 방향성은 확실, 속도의 문제 - 미국 금리 인하 전망, 각국 인프라 투자 지속, 신흥국 광산 수요 등 향후 업황 전망은 긍정적 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341209 위 내용은 2025년 11월 3일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 신한 조선/방산/기계 채널: https://bit.ly/3pMTnTY 신한 리서치 채널: https://bit.ly/3AqbpSm