기아(000270.KS) - 20조원의 순현금을 품은 로보틱스 회사』

『기아(000270.KS) - 20조원의 순현금을 품은 로보틱스 회사』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 초불확실성 시대에 안정성과 성장성을 겸비 - 2026년 글로벌 도매 판매 335만대(+6.8%), 매출액 122.3조원, 영업이익 10.2조원 목표 설정 - 신차 효과와 운가 경쟁력에 대한 자신감이 반영된 목표 숫자 - 배당수익률 4.5%, ROE 15%, 1배 미만의 PBR과 같은 로보틱스 테마에 가려진 숫자들도 주목받을 전망 ▶️4Q25 Review: 관세 영향만 없었다면 10% 이상의 영업이익률 - 4분기 영업이익 1.84조원(-32.2% YoY)으로 컨센서스 부합. 관세 영향 제외 시 2.87조원 - 인센티브 증가(-3,420억원)과 판매 감소(-1,320억원)를 환율 상승(+4,240억원), 비용 절감(+1,080억원), 가격 인상(+900억원)이 상쇄 - 매출원가율 81.7%(+2.9%p), 관세 영향 제외 시 78.1%(-0.7%p) - 판관비율 11.8%(+0.6%p). 신차 마케팅, R&D 비용, 판매보증비 증가 영향 ▶️Valuation & Risk: 로보틱스/SDV 업체를 PER 7배에 투자할 수 있는 기회 - 투자의견 매수 유지. 목표주가는 실적 추정치 변경 반영해 22만원(+4.8%)으로 상향 - 올해 순현금 20조원 돌파 예상. 이는 자율주행/로보틱스 관련 신사업 마중물 역할을 할 전망 - 현대차와의 밸류 격차를 줄여나갈 것으로 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349056 위 내용은 2026년 1월 29일 07시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.