[신한 조선/방산/기계 이동헌]

록히드마틴 (LMT.US) 실적 큰 폭의 성장, 날아오를 일만 남았다 ▶️ 신한생각: 매출과 영업이익 모두 성장, 상승의 시작 - 4분기 매출과 영업이익 전년동기대비, 전분기대비 모두 성장. 회사 측 2026년 가이던스도 매우 긍정적. 2026년 가이던스 매출액 775~800억달러(+3.3~6.6% 전년대비), 사업 부문별 합산 영업이익 84.25~86.75억달러(+24.9~28.7% 전년대비) 전망 ▶️ 4QFY25 Review: 실적 우상향 추세 뚜렷, 기대감 증폭 - 매출 203억달러(+9.1%, 이하 전년동기대비), 부문별 합산 영업이익 20.6억달러(+383.1%), 영업이익 23.3억달러(+234.9%) 달성. 매출액과 영업이익 모두 크게 성장. 컨센서스 대비 매출액, 영업이익 상회 - [부문별] 전부문 전년동기대비 매출액 성장, 영업이익은 부문별로 상이. 항공과 미사일/화력 통제 전년동기대비 영업이익 성장세 두드러짐. 항공 4Q25 영업이익 7.8억달러(+80.2%), 미사일/화력통제 5.4억달러(흑전, 4Q24 -8억달러). 회사측 2026년 가이던스 전부문 매출액과 영업이익 성장 전망. 전부문 실적 지속적인 우상향 흐름 기대 ▶️단순한 기대감이 아닌 실적과 인도대수, 가이던스 3박자 - 2025년 F-35 인도 대수는 191대. 2025년 목표 인도 대수는 170~190대로 목표의 상단을 달성함. F-16도 2024년 16대, 2025년 16대 인도. 막연한 기대감이 아닌 구체적인 실적과 인도 대수 흐름으로 증명하고 있음. 회사측 2026년 가이던스도 긍정적. 미국을 비롯한 전세계 국방비 증가 추세는 꺾이지 않을 전망. 전세계 국방비 증액 및 국방 강화도 긍정적 요소 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349155 위 내용은 2026년 2월 2일 7시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 신한 조선/방산/기계 채널: https://bit.ly/3pMTnTY 신한 리서치 채널: https://bit.ly/3AqbpSm