에이피알(278470.KS); 나갔다 하면 백전백승』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 유럽과 일본에서도 매출 고성장 확인

『에이피알(278470.KS); 나갔다 하면 백전백승』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 유럽과 일본에서도 매출 고성장 확인 - 한국 제외한 전 지역 매출 성장 강세. 미국과 일본, 유럽 등에서 전년동기대비 세 자리 매출 성장률 보이면서 전사 매출 성장 견인 - 매출 증가에 따른 고정비 부담 낮아지는 추세 지속될 전망 ▶ 4Q25 Review: 베스트셀러 제품 확대, 지역 다각화도 성공적 - 4Q25 연결매출 5,476억원, 영업이익 1,301억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 124%, 228% 성장해 컨센서스 영업이익과 당사 추정이익을 18% 상회 - 작년 8월 미국 ULTA 전 매장 입점 통해 미국 오프라인 채널 확장 본격화, 기타국에선 영국 아마존 입점해 유럽 온라인 직접 매출 발생 본격화. 일본에서도 온/오프라인 채널 동반 고성장으로 매출 기여도 상승. ▶ Valuation & Risk: 목표주가 상향, 업종 최선호주 유지 - 2026년 영업이익률 가이던스 25%로 전년대비 상승 목표 제시. 현재 신규 지역 매출 다각화로 매출 가이던스 2조 1천억원은 보수적이라 판단 - 목표 주가수익비율(30배→25배)은 성장률과 이익 레벨 대비해서 산정. 실적 추정치 상향으로 목표주가 35만원 상향 제시 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349265 위 내용은 2026년 2월 5일 7시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer