[신한투자증권 김아람] KT 4Q25

Review: 신고가를 이어갈 전망 ▶️ 자사주가 돌아온다! . 25년 상반기 주가 상승을 이끌었던 주체는 자사주. 26년 상반기에도 비슷한 흐름 예상. 하반기 KOSPI 급등, 해킹 불확실성으로 기관투자자 수급 비어있는 가운데 3/10부터 2,500억원 규모 자사주 매입 재개 . 배당소득 분리과세(4Q25 DPS 600원, 배당기준일 2/25, 26년 예상 주주환원수익률 5.9%)와 완만한 이익 성장은 플러스 알파! 업종 Top Pick 유지하며 상반기 편안한 주가 상승 기대 ▶️ 4Q25 Re: 해킹 제외 시 무난한 실적 . 4분기 영업이익(이하 YoY) 2,273억원(흑자전환)으로 컨센서스에 부합. 별도 영업이익 952억원(흑자전환), 그룹사 이익 기여 1,321억원(+422억원) 기록 . 4Q24 인력조정 관련 일회성 인건비 약 1조원 기저. 4Q25에는 고객 보답 패키지 관련 비용 대부분을 판매비(+41%)로 일시 반영. 그룹사는 데이터센터 업황 호조, 대전 분양 사업 수혜 있는 KT클라우드(+26%)와 KT에스테이트(+34%) 고성장 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349490 위 내용은 2026년 2월 11일 7시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.