[한국금융지주 4Q25 Review - 목표주가 40% 상향]

안녕하세요. 신한 보험/증권 담당 임희연 연구원입니다. 한국금융지주 실적 주요 내용과 투자의견 요약드립니다. 1. 지배순이익 3,491억원 (-48.2% QoQ) vs. 당사 추정치 3,377억원 vs. 컨센서스 3,846억원 2. 일회성 - IB 및 충당금 약 500억원, 해외 대체자산 평가손실 약 300억원, 외화채 환평가손실 약 160억원, 해외주식 평가손실 약 500억원, 저축은행 충당금 약 900억원, 캐피탈 충당금 약 700억원 추정 3. 투자의견 및 결론 - 목표주가 35만원으로 기존 대비 40% 상향 - 26년 예상 ROE 17.5%에 COE 12% 적용해 목표 PBR 1.5x 산출 - 최악의 상황에서 주식시장 변동성 확대로 업종 멀티플 하락하더라도 자본의 복리효과에 따른 BPS 증가로 주가 하방 경직성 확보 *원문 링크: https://alie.kr/44zGrrB 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 좋은 하루 보내세요! 위 내용은 2026년 2월 12일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다