나이키(NIKE.US); 완벽하지 못한 성장』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『나이키(NIKE.US); 완벽하지 못한 성장』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 성장과 부진이 혼재된 애매한 실적 - 4분기 매출 가이던스는 전년대비 감소할 것으로 제시. 연간 매출 증감률 가이던스도 한 자릿수 초반대 감소로 제시 - 향후 실적 성장 관건은 중국 시장 수요 회복, 재고 정상화, DTC 채널 전략 재정립과 성장 카테고리의 지속성 여부! ▶ 일부 카테고리 성장 강세, 지역별 균형은 의문 - 주당순이익 컨센서스 0.3달러 대비 상회했으나 내용 측면에서 시장 기대치 대비 미흡. 재고 소진 위한 할인 판매 확대, 물류 및 관세 비용 증가, 채널 믹스 변화 등에 따른 것으로 판단 - 제품 카테고리별로는 러닝 중심의 신발 부문이 유일하게 성장 중. 반면 의류 및 라이프스타일 제품군은 성장 저조 - 지역별 매출은 북미 +3%, EMEA +2%, 중국 -7%, 아시아/남미 보합. 중국 실적 부진은 로컬 브랜드와의 경쟁 심화, 브랜드 선호 변화 등이 원인으로 꼽힘 ▶ Valuation & Risk: 중장기 관점에서 접근 필요 - 러닝 카테고리, 도매 채널 위주 성장 모멘텀 요소들 있으나 중국 실적 부진도 해결해야 할 주요 과제 - FY2027년 주가수익비율 24배로 밸류에이션 부담 크지 않으나 실적 회복 가시성 체크하며 매수 전략 세울 필요 높음 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350551 위 내용은 2026년 4월 2일 7시 59분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer