[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업

>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea ▣ 코리아에프티(123410) 3Q25 Review: 클린시트 - 3분기 매출액 1,893억원(+8.2% YoY, -6.6% QoQ), 영업이익 127억원(+90.5% YoY, -19.3% QoQ OPM 6.7%) 기록 - 현대차 및 한국GM의 부분파업 영향에 캐니스터 매출은 824억원(-9.1% YoY, -6.6% QoQ)으로 감소했으나, 유럽법인 수익성 회복 및 하이브리드(HEV) 캐니스터 비중 확대로 성장 지속 - 투자포인트인 HEV 수요 확대는 2026년 본격화될 전망. 현대차그룹이 차세대 HEV 시스템(TMED-II) 도입과 함께 HEV 라인업을 확대하며 HEV 캐니스터 매출 비중은 점진적으로 상승할 것 - 가격 믹스도 긍정적. 현대차와 기아는 각각 팰리세이드, 텔루라이드 신차를 중심으로 미국 HEV M/S 확대에 나설 계획. 2H26에는 제네시스 HEV 출시 예정으로 고객사의 대형/프리미엄 비중 확대에 따른 수익성 확보도 가능할 전망 - 긍정적 의견 제시. 파워트레인 다이나믹 변화 속 명확한 이익 상승 궤적 확보 >> 보고서 링크: https://vo.la/Z2rap0E