[메리츠증권 금융 조아해]

📮 [메리츠증권 금융 조아해] 키움증권 - 3Q25 Review: 상승장의 승자 ▶ 3Q25 지배주주순이익 3,219억원: 컨센서스 상회 - 3Q 지배주주순이익은 3,219억원 (+52.0% YoY, +3.9% QoQ)으로 컨센서스를 20% 상회 - 증권의 Top-line의 증가세 및 연결 자회사 실적 또한 양호 - [브로커리지 관련] 위탁매매 수수료 +23.7%, 이자손익 +26.7% YoY - 국내주식 +37.9%, 해외주식 +56.9% YoY - 신용공여4.2조원 vs. 3Q24 3.4조원, 외화예수금 3.8조원 vs. 3Q24 3.0조원 - [기업금융 수수료] +18.3% YoY - 증시 개편 정책 기반 전통IB 159억원 (vs 3Q24 62억원) 등 - [계열사] - 조달금리 개선 기반 캐피탈 (164억원 vs. 3Q24 67억원), - 양호한 증시 기반 운용사 (146억원 vs. 3Q24 80억원) ▶ 돋보이는 강점 - 투자의견 Buy 유지 및 적정주가 340,000원으로 상향 - 실적 추정치 상향을 반영 (10월 거래대금 38조원) - 우호적인 증시 환경 기반 강점 보유 및 발행어음 기반 추가 성장 동력도 유효 - 현 Valuation 수준을 고려할 시, 주주환원율 중 배당 비중 확대 예상 (25E DPS 추정치 +22% 상향) 자료: https://vo.la/XoFko6B *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 금융 개별 채널 링크 https://t.me/meritz_likecho