[키움증권 미국 주식 조민주]

코어위브 (CRWV.US): AI 흐름에 올라타기 ▶ 기업 개요 - 2017년 설립된 GPUaaS 기업으로 엔비디아가 지분 투자한 네오클라우드 업체 - AI 개발 풀스택 통합 제공하며, 마이크로소프트, OpenAI, 메타와 대규모 계약 체결 - AI 인프라 투자 빅사이클 속 전력 용량 이미 확보한 클라우드 업체 경쟁우위 발생 ▶ 네오클라우드가 주목 받는 이유 3 가지 1) 과거 CPU 기반 일반적인 클라우드가 아닌 고성능의 GPU 확보한 네오클라우드 업체 경쟁적 우위 높아질 수 밖에 없는 상황 2) 막대한 초기 구축 비용 등에 따라, 빅테크와 깊은 협력 관계 구축한 소수 클라우드 업체에 계약 집중될 가능성 3) 데이터센터 용량 부족 문제 해결에서 여전히 공급<수요 ▶ GenAI 업체들의 채택=강력한 입지 확보 - 고객 기반 확대가 성장의 지속 가능성을 뒷받침 ▶ 리스크 요인 감안하더라도 괄목할 만한 성장세 - 1)높은 고객 집중도, 2)불규칙적인 계약 시기, 3)높은 자본 집약도, 4)부채 및 이자 비용은 부담 요인 - 데이터센터 인프라 확장 사이클, 연준 통화정책 완화 사이클 등 감안하면, 단기적으로 고객 확보 및 자금 조달에 대한 기대감은 여전히 유효 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1164 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)