[키움증권 미국 전략 김승혁]

애플 (AAPL.US): 속도가 붙은 Siri의 개인화 ▶ FY4Q25 실적 Review - FY4Q25(9 월말) 실적: 매출액 1,024.66 억 달러(YoY +7.9%, 컨센 대비 +0.3%), 영업이익률 31.6%(YoY +0.5%p, 컨센 대비 +0.4%p) ▶ 사상 최고치를 달성한 분기 매출 - iPhone 매출 490억 달러(YoY +6%)로 9월 분기 기준 역대 최고 매출 달성 - 수요 급등에 따른 일부 모델 공급 제약에도 인도 매출 사상 최고, 라틴아메리카 및 중동 등 신흥시장 매출 9월 분기 기준 신기록 - 공급 제약으로 중국 매출 YoY -4%, 그러나 FY1Q26에 성장세로 복귀할 것이라 자신 - 광고, App Store, 클라우드, 음악, 결제, 영상 등 주요 부문 모두 역대 최고 매출 기록 + Apple Pay 사용자 수 전년 대비 두 자릿수 증가 ▶ 속도를 내고 있는 개인화 Siri - 개인화 Siri 내년 출시 예정 - PCC(Private Cloud Compute), AI 서버 동시 구축을 통해 애플 인텔리전스 가속 중 - 첨단 제조, 실리콘 엔지니어링, AI에 향후 4년간 6천억 달러 투자 계획을 통해 '혁신' 탑재를 위한 동사의 의지 확인 - FY1Q26 총이익률 가이던스 47~48% 제시를 통해 관세 불확실성도 완화되는 추세 확인 - 개인화 Siri 가속, 정책 리스크 완화, 공급 차질 해소에 따른 중국향 매출 반등, 인도·중동 지역 점진적 매출 확대 등을 감안할 때 비중 확대 의견을 제시 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1203 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)