[키움증권 미국 주식 조민주]

아마존 닷컴 (AMZN.US): 기대치를 상회한 클라우드 성장률 ▶ FY3Q25 실적 Review - FY3Q25(9 월말) 실적: 매출액 1,801.7 억달러(YoY +13.4%, 컨센 대비 +1.3%), 영업이익 174.2 억달러(YoY +0.1%, 컨센 대비 -11.7%), 영업이익률 9.7%(YoY -1.3%p, 컨센 대비 -1.4%p), EPS 1.95 달러(YoY +36.4%, 컨센 대비 +25.3%) - AWS 가 11 분기 만에 YoY +20.2% 성장, 백로그 증가, 대규모 컴퓨팅 클러스터 자체 칩 Trainium 도입, 적극적인 전력 용량 확대 등 AI 관련 추가적인 성장 모멘텀 발표하며 주가 반등 - 영업이익 컨센서스 하회는 3분기 FTC 합의금(25억 달러), 예상 퇴직금(18억 달러) 영향. 해당 비용 제외시 컨센서스 상회 ▶ 클라우드 점유율 1 위 기업은 바로 나 - AWS: 매출 330.1 억 달러(YoY +20.2%, 컨센 대비 +1.9%), 백로그 2,000억 달러, 10월 체결된 신규 거래(백로그 미포함)이 3분기 전체 거래 규모 이상 - 대규모 AI 컴퓨팅 클러스터 Project Rainier에 50만개의 Trainium 2 탑재 및 가동 중. 연말까지 100만개 탑재 목표. 이후 Trainium 3 출시 기대. - AWS 전력 용량 연말까지 1GW 추가 확보 및 27년까지 2배 확대 계획. FY2026의 CAPEX는 FY2025의 1,250억 달러보다 증가할 것이라 전망 - 리테일: 식료품 당일 배송 서비스 1천개 이상 도시로 확장 - 쇼핑 어시스턴트 Rufus 활성 고객 2.5억만명 확보. 월간 사용자수 YoY +140%. 일반 고객 대비 구매 확정 확률 60% 높다는 관점 -FY4Q25 가이던스: 매출 2,060~2,130억 달러(YoY +10~13%), 영업이익 210~260억 달러(YoY -1~+23%). 중간값 기준 매출액은 컨센 상회, 영업이익 소폭 하회 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1204 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)