Phathom Pharmaceuticals (PHAT.US): Q(처방량) 올려, C(비용) 내려

★ Phathom Pharmaceuticals (PHAT.US): Q(처방량) 올려, C(비용) 내려 [키움 의료기기 / 신민수] ◆ 애널리스트 코멘트 P-CAB 치료제를 미국에서 최초로 상업화시킨 Phathom Pharmaceuticals의 우수한 3Q25 실적이 발표되었습니다. 3Q25 매출액은 $49.5M(약 715억 원)은 시장 기대치를 +5.3% 상회하며 2개분기 연속 우수한 외형 성장세를 기록했습니다. 영업적자가 크게 줄어든 것은 D2C 광고 지출 $19M 감축, 구조조정으로 인한 인건비 $10M 감축, 벤더 비용 $8M 감축이 크게 기여한 덕분이었습니다. 5월부터 경영진 교체 및 전략을 바꾸면서 비용 조절에 나섰고, 3Q25 순현금유출은 $14.4M(약 208억 원)에 불과해 1Q25 $84.9M, 2Q25 $62.7M에 비해 비용 조절이 잘 되고 있는 상황입니다. 3Q25 처리된 처방 건수도 221,000건(QoQ +27.7%)로 높게 성장하였고, 소매 처방 9월 데이터도 43,945건(YoY +176.1%, MoM +5.8%)로 다시 한 번 역대 최고치를 경신했습니다. 보고서 링크 → https://bbn.kiwoom.com/rfCC1210 키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.me/sms_archive ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1210 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다. #PHAT