[키움증권 미국 주식 박기현]

넥스트에라 에너지 (NEE.US): 역대급 분기 수주로 확인된 AI발 전력 슈퍼 사이클 ▶ (실적 & 펀더멘털) 4분기 매출 65.0억 달러(+20.7% YoY)로 컨센서스 9.4% 하회했으나, 조정 EPS 0.54달러(+1.9% YoY)로 기대치 충족. FPL(규제 유틸리티)은 비용 효율성과 Rate Base 확대로 EPS 서프라이즈를 기록했고, NEER는 풍황·금융비용 영향으로 EPS가 부진. 분기 최대 수주(3.6GW)와 하이퍼스케일러 계약을 반영해 주가는 +1.97% 상승 ▶ (밸류에이션) 현 주가 기준 2026년 EPS 가이던스 적용 시 PER 21.8~22.3배로, 5년 평균(24.7배) 대비 약 10~12% 상승 여력 존재. 누적 수주 29.8GW와 역대급 신규 수주를 감안하면 중기 실적 상회 가능성 존재. 원전 재가동·AI 전력 SaaS로 AI 인프라주 성격이 강화되며 멀티플 리레이팅 여지 ▶ (AI 성장 모멘텀) NEER는 분기 기준 역대 최대 3.6GW 신규 수주, 연간 13.5GW 착공 확보로 누적 수주잔고 29.8GW를 기록하며 중장기 매출 가시성 강화. 구글과의 Duane Arnold 원전 재가동 계약 및 Rewire AI 파트너십을 통해 NextEra Energy가 하이퍼스케일러 전력 인프라 핵심 파트너로 자리매김했음을 입증 ▶ (펀더멘털&주주환원) FPL은 규제 자산(Rate Base) 확대와 업계 최저 수준의 O&M 비용 구조를 바탕으로 경기·기상 변수에도 안정적인 이익 창출이 가능한 구조를 보유. 2026~ 2029년 요금 합의 승인으로 대규모 CapEx 집행이 수익으로 연결되는 규제 기반을 확보했으며, 2035년까지 EPS CAGR 8%+와 중기 배당 성장 가이던스를 통해 주주환원 기조를 유지 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1330 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)