[키움증권 미국 주식 박기현]

루멘텀 홀딩스 (LITE.US): CPO 시대의 대체 불가능한 대장주 ▶ (기업 개요) - 차세대 클라우드·AI 데이터센터의 광학 신경망을 구축하는 광학 솔루션 선도 기업 - 데이터 전송 방식이 전자에서 광자(Photon)로 전환되는 광학화 구조적 변화의 직접 수혜 종목 ▶ (실적 & 펀더멘털) - 분기 매출 6.66억 달러(+65% YoY), Non-GAAP EPS 1.67달러(+298% YoY)로 컨센서스 상회 - Non-GAAP 영업이익률 25.2%로 YoY +1,730bps, 영업 레버리지 본격 구간 진입 - 가이던스 서프라이즈로 시간 외 주가 +8.48%, 472달러 기록 ▶ (밸류에이션) - 12M Fwd PER 71.6배로 섹터 대비 고평가이나, PEG 1.18배로 성장 대비 밸류에이션 매력 유효 - 데이터센터 광학화 초기 국면 진입에 따라 중장기 수익성 구조적 개선 가능성 ▶ (AI 인프라 고도화 수혜) - EML 공급 부족과 1.6T 선점 효과로 100G/200G EML 레이저의 구조적 타이트함 지속 - 2027년까지 LTA 체결 및 가격 인상으로 ASP·점유율 동시 상승 기대 - 데이터센터 아키텍처 재편에 따라 OCS 시장 수요가 예상 상회 ▶ (성장 가시성) - 텔레콤 부문이 사이클 저점 통과, 실적 반등 기반 확보 - 태국 공장 이전 및 CM 확대 등 제조 전략 혁신이 GM·OPM 개선의 핵심 동력 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1350 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)