[키움증권 미국 주식 박기현]

콴타 서비시스 (PWR.US): 북미 최대 전력·에너지 인프라 솔루션 전문 기업 ▶ (기업 개요) - 북미 전력·유틸리티 인프라 시장 점유율 1위 - 송·배전망부터 재생에너지·가스 인프라까지 아우르는 통합 EPC·유지보수 기업 - 대규모 숙련 인력 기반 ‘직접 수행’ 모델로 시공 확실성과 속도 측면 경쟁 우위 확보 ▶ (실적 & 펀더멘털) - 분기 매출 78.4억 달러(+19.7% YoY), 조정 EPS 3.16달러(+7.5% YoY)로 컨센서스 상회 - 전력망 현대화·대형 부하 중심 프로젝트가 성장 견인 - 총 수주잔고 440억 달러(사상 최고), 단기 잔고 259억 달러로 2026년 실적 가시성 확보 ▶ (밸류에이션) - 12M Fwd P/E 42배로 산업재 섹터 중앙값(22배) 대비 약 2배 수준 - 전력망·AI 인프라 사이클 내 시장 지위와 실적 신뢰도 기반 프리미엄 반영 - FY26~28 조정 EPS 성장률 전망: 21% → 16% → 19% - 4분기 17.3억 달러 규모 M&A 이후에도 순부채/EBITDA 1.95배로 재무 안정성 유지 ▶ (AI 인프라 성장) - 데이터센터 매출 비중 약 10% 수준이나, 관련 수주잔고는 가장 빠른 성장세 - 2026년 Technology & Load Centers 부문 매출 60~80% 성장 가이던스 제시 - 발전 설비, BESS, 송전선, 변전소, 지중 인프라까지 포함한 ‘토탈 솔루션’ 역량 보유 - NiSource와의 3GW 데이터센터 캠퍼스 프로젝트로 통합 EPC 경쟁력 입증 ▶ (공급망 수직계열화&전력망 현대화) - 변압기 제조 및 공급망 수직계열화에 5~7억 달러 투자 계획 - 2026년 가이던스에 제조 CAPEX 2.5~3.5억 달러 반영 (345~765kV 초고압 변압기·차단기 중심) - 전력 인프라 수주잔고 362억 달러로 최고치 기록 - 765kV 초고압 송전 프로젝트가 2027년 후반부터 본격화될 전망으로 중장기 성장 동력 확보 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1375 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)