[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly Check ME up (11월 3주차)]

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (11월 3주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (11/17~11/20) - KOSPI(-0.2%), KOSDAQ(-0.7%) 하락. KOSPI는 호텔,레저서비스(+10.9%), IT하드웨어(+6.1%), 화장품,의류,완구(+3.9%) 업종이 상승한 가운데 증권(-5.3%), 보험(-5.2%), 디스플레이(-4.3%) 업종 하락.버크셔의 알파벳 매수 소식에 상승 출발했으나, 피터 틸의 엔비디아 매도 등 AI 버블 우려속 외국인 매물이 출회되며 4,000선 붕괴. 이후 엔비디아 호실적에 우려가 다소 해소되자 반도체 랠리 재개, 조선·화장품 등 개별 호재 업종이 동반 강세를 보이며 4,000선까지 회복 마감 - DOW(-1.4%), S&P500(-1.4%), NASDAQ(-2.0%) 하락. AI 칩 감가상각 우려와 실적 경계감, 연준의 매파적 기조 및 소비 둔화 우려가 겹치며 약세 흐름 지속. 이후 엔비디아의 '어닝 서프라이즈'에도 불구, AI 수익성 의구심과 밸류에이션 부담이 재부각되며 기술주 주도하에 하락 마감. ▶️ 차주 증시 전망(11/24~11/28) - 엔비디아의 실적발표 이후 미국 빅테크와 AI 관련 밸류체인이 회복 시도가 있었으나, 아직은 여의치 않은 모습. 실적발표를 통해 산업의 수요에 대한 불확실성은 일정 부분 완화된 것으로 볼 수 있으나, 투자를 진행하는 주체들의 자금 조달과 관련된 경계심이 남아있는 만큼 12월 FOMC까지 여진이 남아있을 수 있음. 미국 증시 심리지표 Fear&Greed가 전일 6pt까지 하락해 지난 4월 저점 3pt에 근접. 즉, 이미 불안심리는 클라이막스 부근까지 도달하고 있다는 의미 - 빅테크 및 AI 관련 불안감은 결국 국내 증시에도 기존 주도주의 변동성 확대로 연결되는 명제. 12월초까지 높은 변동성 영역일 가능성을 상정한다면, 통신, 음식료 등 방어적 성향의 업종의 매력도가 단기적으로 높을 수 있다고 판단. 그러나 연준 통화 정책의 연속성에 대한 확신이 제고될 경우 기존 주도주의 주도력은 회복될 수 있을 것으로 판단 ▶️ Key Chart & 핵심지표 - 정리해고 및 해고 예고 건수의 추세적 증가가 확인 중 - 코로나 이후 최저 증가율이 예상되고 있는 연말 소비 시즌, 그리고 약화되는 소비 여력 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/jaO8mr