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IT/반도체 김운호 연구위원 [삼성전기] MLCC 가격 인상! 쉽게 보면 안된다 https://shorturl.at/o9Ke7 삼성전기 26년 2분기 실적 리뷰입니다. 7월에 종목 인뎁스 보고서 2개 작성했는데 하나가 SK하이닉스, 나머지가 삼성전기입니다. 보고서 쓰고 이리 급락한 적은 처음이었던 거 같습니다. 전기는 나름 고점에서 많이 떨어져서 기회라고 생각하고 작정하고 썼던 시점이라 더 그렇습니다. 2분기 실적은 인라인입니다. 분기 중에 계속 상향 조정된 영향으로 보입니다. 매출액은 3.47조원, 영업이익 4,400억원입니다. 패지키, MLCC 이익이 급증했습니다. 실적 개선이 가속화되는 구간에 있다고 생각하고 있습니다. 여기에 MLCC 가격 인상은 실적 폭발의 도화선이 될 것으로 보고 있습니다. 이전에 공시한 2개의 계약의 의미는 알수록 엄청나 보입니다. 단일 제품으로 1년에 7,500억원입니다. 단일 제품이 와 닿지 않을 수 있을텐데...MLCC는 제품 하나가 크기, 용량별로 다 다릅니다. 삼성전기 생산라인에서 돌아가는 모델만 몇 백개가 넘습니다. 이 중에 딱 하나 찍어서 이것만 7,500억 어치 줘....나머지는 안산다는게 아닙니다. 서버에 MLCC는 1만개 이상 들어갑니다. 그리고 딱 2업체입니다. 우리가 아는 AI투자 회사만도 10여개가 훨씬 넘습니다. 캐파 엄청 잡아 먹습니다. 크고, 층수가 높고, 마진이 좋으니 다른거 생산 줄입니다. 이게 가격을 인상한 배경입니다. 미리 앞선 주가 반작용으로 좀 하락했지만 여전히 메모리 업체에 대해서 밸류애이션이 높습니다. 그게 다입니다. 성장성. 성장 규모를 고려할 때 사야될 타이밍이라 생각합니다. 3분기 매출액은 3.8조원, 영업이익 6,000억원을 전망합니다. 분기 6,000억원 사상 최대 수준입니다. 한때는 연간 6,000억원을 못했던 적도 있었습니다. AI는 새로운 세상을 열고 있습니다. - 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. - 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.